نرخ بازده مورد نیاز را با مدل سه عاملی Fama-French محاسبه کنید

سرمایه گذاران همیشه در حال ارزیابی میزان ریسکی هستند که حاضرند برای بازده مورد انتظار خاص خود را بپذیرند. بصری ، بهترین سرمایه گذاری بازده را به حداکثر می رساند و خطرات را به حداقل می رساند. سنجش ریسک و بازده در دنیای مالی و اقتصادی آسان نیست. مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM)به عنوان مثال ، حساسیت یک دارایی را به حرکتهای بازار اندازه گیری می کند و نرخ بازده لازم را برای مواجهه با خطر سیستماتیک فراهم می کند [1]. نرخ بازده مورد نیاز (RRR)، یک معیار ذهنی ، حداقل بازدهی سرمایه گذار برای سرمایه گذاری است.

مدل سه عاملی Fama-French

CAPM در حالی که هنوز به طور گسترده ای تصویب شده است ، دارای کاستی های متعددی است [1]، منجر به توسعه مدلهای جامع تر می شود. مدل سه عاملی Fama-French، طراحی شده توسط یوجین فاما و کنت فرانسوی ، خطر اندازه و خطر را به CAPM اضافه می کند. این مدل با تشخیص اینکه سرمایه گذاری در سهام با سرپوش کوچک ، سهام با ارزش و سهام بی ثبات خطرناک تر است ، نرخ بازده مورد نیاز را با فرمول زیر محاسبه می کند [2]:

جایی که:

• RRR = نرخ بازده لازم
• Rf = نرخ بازده بدون ریسک
• Rm = بازده سبد سهام بازار
• SMB = حق بیمه اندازه
• HML = حق بیمه ارزش

اجازه دهید فرمول را کمی بیشتر تجزیه کنیم.

نرخ بدون خطر از …