آوردن وام بدون اجازه: ایجاد حس اویلر

وجود وام DeFi

وعده اعطای وام های غیرمتمرکز، تجسم مجدد اصول اولیه مالی سنتی بود. با این حال، اولین موج پروتکل‌های DeFi، انعطاف‌پذیری را فدای قابلیت پیش‌بینی کرد و تنشی بین ایمنی و توسعه بازار ایجاد کرد که در قلب دردسرهای رو به رشد اعتبار زنجیره‌ای قرار دارد.

این تنش اکنون در حال رسیدن به نقطه شکست است، در حالی که وام‌دهی DeFi مانند Compound و Aave بازارهای میلیارد دلاری را حول این فرض ایجاد کرده‌اند، اما با تکامل بازار کریپتو در حالی که بازدهی سنتی کاهش می‌یابد، پویایی‌های جدید از طریق یک تغییر اساسی در جذب و توزیع ارزش پدیدار می‌شوند. افزایش مشتقات سهام نقدینگی، دارایی‌های واقعی (RWA)، تقاضای نهادی و حتی شوق memecoin نیاز بی‌سابقه‌ای به زیرساخت‌های وام‌دهی مالی «پدرانه» کمتر ایجاد می‌کند، این ایده که کاربران پیچیده به‌طور اجتناب‌ناپذیری استراتژی‌های وام‌دهی پیچیده‌ای را ایجاد می‌کنند که بسیار فراتر از پارامترهای سفت و سخت است. پروتکل‌های موجود، با این حال تنها راه آن‌ها برای اجرای تغییرات از طریق فرآیندهای حاکمیتی آهسته و با بار سیاسی انجام می‌شود.

در حالی که بازار به بلوغ رسیده است، واقعیت وام دهی DeFi با چالش های فزاینده ای روبرو است – چارچوب های سفت و سخت و حمایت وثیقه محدود دیگر برای دارایی های دم بلند دارایی های متنوع امروزی کافی نیست. چربی…